当前位置: 首页 >  资讯  > 内容

史上最豪!214家公司789亿港元回购

时间:2022-11-01 08:55 来源:网络 阅读量:9024   

投资者王锴拿当前的港股开玩笑。“环顾四周,我甚至找不到一个像样的目标。目前的下跌与公司基本面无关,资金都在恐慌性离场。”

美国股市的持续大幅波动拖累了香港恒生指数,导致其市场形势低迷。目前恒指的PE只有7.4倍,处于10多年来的最低水平,甚至相当于1997年亚洲金融风暴时期的水平。

思锐研究中国市场策略首席分析师洪灏告诉证券时报记者,港股已经严重超跌。从数据上看,无论是相对强弱,还是高于其200日均线的成份股比例,都处于历史最低水平之一。

向下,港股很多公司用真金白银回购自己的股票,以凸显投资价值。Wind数据显示,截至10月31日,港股共有214家上市公司斥资789亿港元实施股份回购,创下港股有回购数据以来的新高。

但789亿港元的回购金额似乎仍无法阻挡港股的下跌趋势。港股的底部在哪里?似乎没有人能回答。

港股严重超卖。

10月24日,恒生指数收跌1030点,跌幅6.36%;10月31日,恒生指数再跌1.18%,报14687点,最新市盈率7.4倍,接近恒生指数7.34的历史最低PE,相当于1997年亚洲金融风暴期间的水平。

跌幅最大的是恒生科技指数,年初至今下跌近50%,最新报2852.57点。值得一提的是,10月24日,恒生科技指数当日下跌9.65%,而该指数在2021年2月达到最高点11001.78。目前高点已跌逾74%,为全球股指最大跌幅。

恒生科技指数30只成份股今年以来表现尤为低迷。Xpeng Motors、商汤、Billie Billie、明源云、万国、虞舜光学科技累计跌幅均超过70%,瑞声科技、华虹半导体、阅文集团、金蝶国际、小米、腾讯、Aauto Quicker跌幅均超过50%。

统计显示,港股最近三个月的日均成交额已缩减至979亿港元,对应目前30.8万亿港元的市值,凸显成交低迷。

值得注意的是,港股做空较近日明显增多。10月份,港股做空率继续在历史高位徘徊。统计显示,港股平均20天做空比例达到20%,为2006年以来的历史新高。卖空比例越高,反映出投资者看空股票资产的未来价格,因此提前借入券卖出,然后在未来以更低的价格买入,返还给券商,赚取差价。

目前港股总市值30.8万亿港币。2021年末,港股总市值为42.38万亿港元。不到一年,市值蒸发近12万亿港币。目前港股主板所有股票的平均市盈率为8.8倍。投资人王锴说,“我知道估值低,但会不会继续降低还不好说。”

洪灏证券时报记者表示,“港股已经到了严重超跌的程度。从数据上看,恒生指数无论是相对强弱还是成份股比例高于其200日移动平均线,都处于历史最低水平之一。”

王锴说,“展望未来,我们不知道还能买什么股票,也无法预测市场趋势。不确定因素太多。市场资金的出逃与公司基本面无关,完全被情绪主导。港股估值低由来已久,不能成为买入的理由。比如腾讯,目前降到200多港币,但我还是选择观望。”

而这种销售力从何而来?

洪灏告诉记者,外资券商在港持仓市值在飙升,而内地券商持仓市值基本稳定。这种分化是从7月份以后开始的。香港外资券商仍在减仓,这与内地券商的持仓分化相背离。

市场逐渐见底?

洪灏告诉记者,地缘政治影响、美国加大对中国半导体行业的遏制力度、中美审计监管合作等都影响了港股的表现。更有甚者,香港金管局在提高与美联储的最优惠利率上一拖再拖,选择消耗外汇储备来维持与美元挂钩的联系汇率制度。在这样的超卖水平,很多坏消息已经反映在价格上。

“没有人能告诉你港股什么时候见底。鉴于美国市场仍对美国通胀前景犹豫不决,市场情绪不可预测,美股最后的下跌趋势将非常剧烈,这是许多人没有做好准备的。美国将继续是其波动性的来源之一。换句话说,港股未来会有一个非常明显的波动。因为香港金管局的利率和货币政策都是和美联储挂钩的,没办法改变。”洪灏说。

与此同时,香港金融管理局正在打击港元空头头寸。目前港币汇率再次跌至7.85,已经触及弱汇兑保障。10月20日,香港金管局根据联系汇率制度再承接一笔30.62亿港元的卖单。5月12日至今短短几个月,香港金管局已39次收钱,金额高达2381亿港元,可见资金外流压力之大。

根据摩根士丹利公布的《中国资本市场策略报告》,9月股票级主动基金经理累计净卖出金额达330亿美元(约2590.38亿港元),中国科技股录得今年单月最高净卖出金额。

一位多头主动型基金经理告诉记者,“大部分投资组合经理现阶段都在加速赎回基金,减持中国互联网股票。由于市场波动,我们的投资者短期内仍将保持防御性,他们不急于增加中国科技股。目前恒生科技指数从高峰到低谷的跌幅相当于2000年的纳斯达克指数。我们更倾向于在即将到来的市场周期中寻找高质量的成长股。”

有迹象显示,资金仍在撤离港股。香港金管局数据显示,8月份香港活期存款同比减少11.7%,定期存款同比增加22.6%。今年以来,外币定期存款录得较高增长,主要原因是美国加息导致资金外流,并兑换成美元(表2)。

证券时报记者了解到,香港多家银行推出优惠定期存款,个人客户以全新资金或转换资金开立指定定期存款,可享受优惠年利率。比如美元定期存款最高收益率5.1%,港币定期存款最高收益率4.6%,人民币定期存款最高收益率2.5%。

“由于目前一年期港元定期存款利率已达4%以上,而较高的无风险利率削弱了风险资产的吸引力,预计短期港股的流动性和风险偏好将维持低位。相比股市投资,买这种定期存款产品的收益率也很可观。”严军补充道。

王锴表示,外资对港股的参与度很高,外资的选择性也很高,所以机会成本很高,比如投资定期存款、高收益债券等金融产品。所以高利率对港股的影响很大,就是资金流入股市的意愿变低。

HKEx首席执行官欧在接受《证券时报》采访时表示,“无法确定港股何时会回升。在市场整体低迷的情况下,我们仍然面临着全球通胀和利率上升的不确定性。因此,我们的投资者在交易过程中会非常犹豫,导致交易频率降低。”

在股价低迷时期,投资价值逐渐显现,不少上市公司回购股票提振市场信心。

上市公司回购再创新高。

港股下跌与公司基本面无关,但各行业都出现了无差别下跌。随着市场的恐慌性下跌,港股整体估值已经处于历史极值位置。更多上市公司大量回购,市场掀起一波“回购潮”。

Wind数据显示,截至10月31日,今年以来共有214家上市公司实施了股份回购,总金额达789亿港元,为港股有回购数据以来的最高值。2021年港股上市公司回购金额为296亿港元,2020年回购金额为113.96亿港元。

在这波回购潮中,已有10家上市公司回购金额超过10亿港元。其中,腾讯今年回购金额已达244.89亿港元,占总回购金额的31%;其次,友邦回购2.72万股,耗资205.7亿港元。汇丰控股回购金额达35.15亿港元;小米今年已回购2.19万股,总耗资25.83亿港元。

此外,本轮回购的一个显著特点是回购频率非常密集。腾讯今年已经回购了76次,自9月以来回购了30次。友邦保险回购了128次,而其他像小米、汇丰、明远云和京东健康回购了50多次。

海通证券研报称,港股自2005年以来经历了五轮回购。从历史上看,港股在回购潮后往往会企稳反弹。从中长期来看,恒生指数和恒生科技指数都可以在回购潮后带来较好的投资回报,其中,信息科技板块在回购潮后表现最佳。

洪灏说,“当然,公司回购是为了凸显投资价值或信心,但我多次强调,目前的下跌与公司基本面无关,而是情绪引发的恐慌,从股市撤到收益率更高的地方。”

因此,上市公司回购不能视为投资港股的最佳时机。

据记者统计,期间超九成上市公司回购均价高于现价,账面亏损。亏损总额达207亿港元,回购亏损主要集中在18只股票。其中,腾讯今年回购均价为320.14港元/股。截至10月31日,收盘价为205.6港元,亏损比例为36%,回购亏损87.61亿港元。其次,友邦的回购损失达44.03亿港元,两只股票的回购损失占总损失的64%。

上述多头主动基金经理对记者表示,“我们还是把宏观风险管理放在第一位,并不急于寻找交易机会。我们目前的策略大多是保守的,等待货币政策等更多关键信息的出台,增加中国成长股投资。”

市场集聚反弹力

诚然,全球地缘政治变化的影响依然存在,港股显然没有见底。但洪灏认为,这是一个洗碗的过程,卖了会有人买。无论如何,应该是有交易机会的。

从数据上看,7月份以来,海外主动型基金整体净流出时间较长。但来自南方的资金延续了年初以来持续稳定流入的态势,10月份呈现加速抄底的状态。最后一周总流入达281亿港元,为3月中旬以来周度最大流入。

另一个数据也显示,有人在逆势买入。最近几周,香港最大的ETF盈富基金的资金流入达到了周都的最高水平,该ETF的累计资金流入也是历史最高。

“我刚在15000点从轻仓买的。虽然买的不多,但是加仓是一个过程。我不能说底部是什么时候,但是已经到了我的心理点,你不太可能最低价买入,也不太可能最高价卖出。就恒指超卖而言,我认为逐步加仓是有可能的。这不是公司基本面的问题,也不是商业模式本身的问题。但前提是这个投资能不能守住。我觉得只要时间够长,比如三年以上,我觉得没什么问题。”洪灏说。

闫军表示,资金都在寻求最高收益,此刻撤出港股并不会意味着一去不复返。当恐慌情绪被消化或海外市场逐渐企稳时,港股容易出现空头和平仓推动的反弹。截至10月31日,AH溢价指数报156.06点,为近10年来最高,也反映出目前h股相对于a股的估值折价处于最高水平。如果市场短期风险偏好回升,h股将比a股更有弹性。

截至10月31日收盘,市场做空比例升至19.6%。有分析指出,卖空比例的阶段性高点通常是股市的阶段性低点。也就是说,在港股空头的聚集下,多头也在伺机反攻,聚集市场反弹动能。

CICC的研究报告认为,目前港股的资金状况反映了市场面临的“三重压力”,即美联储收紧影响流动性、国内增长影响盈利预期、地缘政治局势影响风险偏好。短期来看,外资主动型基金在大幅低位配置港股的现状,需要在后两者中寻找拐点。

根据国海证券的分析,港股受美联储货币政策的影响更大。如果未来经济复苏未能超预期,港股反弹可能较弱,12月可能要考虑美股趋势变化的拐点。保守来说,港股明年才能翻身,更有可能迎来更高一级的行情。

创合信港股通成长基金经理李表示,非常看好港股的后市。港股估值接近历史悲观的极点,安全边际极高。从历史经验来看,这种极端立场的未来回报是可观的。其次,这一轮历史暴跌是罕见的。既有国内经济的根本转型期,也有海外流动性收缩期。遭遇了历史性的疫情,又处于国内多个支柱产业的政策调控期,影响了投资者信心。但好处是,坏消息已经反映在股价上了。只要你对中国经济有信心,胜率会更大。

与此同时,作为市场监管者,HKEx最近频频发布利好消息。10月19日,HKEx公布特殊科技公司新上市规则咨询文件,建议扩大和完善香港现有上市制度,允许特殊科技公司在香港上市。这将增加香港上市公司的类型,让更多不同类型的公司进入这个深度和流动性强的国际市场,同时为投资者带来更多选择,增强吸引力。

声明:免责声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,仅代表作者个人观点,与本网无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。

爱尚汽车网 | 网站地图 | RSS订阅

爱尚汽车网-未经本站允许,禁止镜像及复制本站。投诉及建议联系邮箱:linghunposhui@sina.com

Copyright © 2018 All Rights Reserved 爱尚汽车网 WWW.cscaijing.COM 版权所有

沪ICP备2022017705号